يحدث نداء الهامش عندما تنخفض قيمة حساب الهامش الخاص بالمستثمر عن المبلغ المطلوب من الوسيط ، حيث يحتوي حساب الهامش الخاص بالمستثمر على أوراق مالية تم شراؤها بأموال مقترضة وعادةً ما يكون مزيجًا من أموال المستثمر الخاصة والأموال المقترضة من وسيط المستثمر ، وتشير نداء الهامش على وجه التحديد إلى طلب الوسيط أن يقوم المستثمر بإيداع أموال أو أوراق مالية إضافية في الحساب بحيث يتم رفعها إلى الحد الأدنى للقيمة والمعروفة باسم هامش الصيانة .
عادة ما يكون نداء الهامش مؤشر على أن قيمة واحد أو أكثر من الأوراق المالية المحتفظ بها في حساب الهامش قد انخفضت قيمتها ، وعندما تحدث نداء الهامش يجب على المستثمر اختيار إما إيداع المزيد من الأموال في الحساب أو بيع بعض الأصول المحتفظ بها في حسابه ، وهكذا فإن نداء الهامش عندما ينخفض حساب الهامش على الأموال عادة بسبب التجارة الخاسرة .
إن نداء الهامش هو مطلب برأس مال أو أوراق مالية إضافية لجعل حساب الهامش يصل إلى الحد الأدنى لهامش الصيانة ، وقد يجبر الوسطاء التجار على بيع الأصول بغض النظر عن سعر السوق وذلك لتلبية نداء الهامش إذا لم يقم المتداول بإيداع الأموال .
فهم نداء الهامش
عندما يدفع المستثمر لشراء وبيع الأوراق المالية باستخدام مزيج من أمواله الخاصة والأموال المقترضة من وسيط حيث يطلق عليه الشراء على الهامش ، وهي تساوي حقوق المستثمر في الاستثمار القيمة السوقية للأوراق المالية مطروحًا منها مبلغ الأموال المقترضة من وسيطهم ، ويتم تشغيل نداء الهامش عندما تكون حقوق المستثمر كنسبة مئوية من إجمالي القيمة السوقية للأوراق المالية أقل من نسبة مئوية معينة وتسمى هامش الصيانة ، وإذا لم يتمكن المستثمر من دفع المبلغ المطلوب لجلب قيمة محفظته إلى هامش صيانة الحساب فقد يضطر الوسيط إلى تصفية الأوراق المالية في الحساب في السوق .
على سبيل المثال تتطلب كل من بورصة نيويورك وهيئة تنظيم الصناعة المالية وهي الهيئة التنظيمية لغالبية شركات الأوراق المالية العاملة في الولايات المتحدة أن يحتفظ المستثمرون بما لا يقل عن 25٪ من إجمالي قيمة أوراقهم المالية ، حيث تتطلب بعض شركات الوساطة متطلبات صيانة تصل من 30٪ إلى 40٪ .
من الواضح أن الأرقام والأسعار مع نداءات الهامش تعتمد على النسبة المئوية لصيانة الهامش والأسهم المعنية ، وفي بعض الحالات يمكن للمستثمر حساب السعر المحدد الذي يجب أن ينخفض عليه السهم من أجل إطلاق نداء الهامش ، وسيحدث ذلك عندما تساوي قيمة الحساب أو رصيد الحساب متطلبات هامش الصيانة .
تجنب نداء الهامش
إذا لم تتم تلبية طلب الهامش ، فقد يقوم السمسار بإغلاق أي مراكز مفتوحة لإعادة الحساب إلى الحد الأدنى للقيمة ، وقد يكونون قادرين على القيام بذلك دون موافقة المستثمر ، وهذا يعني بشكل فعال أن للوسيط الحق في بيع أي حيازات أسهم بالمبالغ المطلوبة دون إعلام المستثمر ، علاوة على ذلك قد يتقاضى الوسيط أيضًا عمولة على المستثمر مقابل هذه المعاملات ، حيث يتحمل هذا المستثمر المسؤولية عن أي خسائر تكبدها خلال هذه العملية .
أفضل طريقة للمستثمر لتجنب نداءات الهامش هي استخدام أوامر إيقاف وقائية للحد من الخسائر من أي مراكز حقوق ملكية ، بالإضافة إلى الاحتفاظ بالنقد والأوراق المالية الكافية في الحساب ، حيث يتيح حساب الهامش للمستثمرين اقتراض الأموال من وسيطهم من أجل زيادة القوة الشرائية في حساباتهم باستخدام الرافعة المالية ، وهذا يعني أنه مع هامش 50٪ ، يمكنك شراء أسهم بقيمة 1000 دولار مع 500 دولار فقط نقدًا في الحساب ، بالإضافة إلى 500 دولار أخرى يتم إقراضها من قبل وسيطك .
يسمح حساب الهامش للمستثمرين باقتراض الأموال من وسيطهم من أجل الاستفادة من المراكز الأكبر بالنقد المتاح لديهم مما يعزز قدرتهم الشرائية ، ويحدث نداء الهامش عندما تنخفض قيمة الحساب إلى ما دون عتبة معينة ، مما يجبر المستثمر على إضافة المزيد من الأموال من أجل تلبية شروط القرض من السمسار أو المنظمين ، وإذا تم إصدار نداء الهامش وكان المستثمر غير قادر على رفع استثماراته إلى الحد الأدنى من المتطلبات ، فإن للوسيط الحق في بيع المراكز وفرض أي عمولات ورسوم وفوائد على صاحب الحساب .
الحد الادنى للهامش
يمكن تعريف الحد الأدنى للهامش بأنه مبلغ الأموال التي يجب إيداعها مع وسيط بواسطة عميل حساب الهامش ، ومع حساب الهامش يمكنك اقتراض المال من وسيطك لشراء الأسهم أو أدوات التداول الأخرى ، وبمجرد الموافقة على حساب الهامش وتمويله ، يمكنك الاقتراض بنسبة تصل إلى نسبة معينة من سعر الشراء للمعاملة ، وبسبب المعاملات المالية التي يقدمها التداول مع الأموال المقترضة يمكنك إدخال صفقات أكبر مما يمكنك عادة مع النقد ، لذلك يمكن أن يؤدي التداول على الهامش إلى تضخيم كل من الأرباح والخسائر ، ومع ذلك تمامًا كما هو الحال مع أي قرض يجب عليك سداد الأموال التي تم إقراضها لك من خلال الوساطة .
عادةً ما يتم تحديد الحد الأدنى لمتطلبات الهامش من خلال البورصات التي تقدم العديد من الأسهم والعقود ، وتتغير المتطلبات استجابة لعوامل مثل التقلبات المتغيرة والأحداث والتحولات في العرض والطلب ، والهامش الأولي هو المال الذي يجب أن تدفعه من أموالك الخاصة أي ليس المبلغ المقترض من أجل الدخول في صفقة ، أما هامش الصيانة هو الحد الأدنى للقيمة التي يجب الاحتفاظ بها في حساب الهامش ، عادة ما يتم تحديد هامش الصيانة بحد أدنى 25٪ من قيمة الأوراق المالية المحتفظ بها .
متى يتم تشغيل نداء الهامش
تتطلب أن تكون عمليات الشراء بالهامش الأولي بحد أقصى 50٪ من قيمة الأوراق المالية المحتفظ بها مدعومة نقدًا في الحساب وتحدث مكالمة الهامش إذا كان حسابك أقل من مبلغ هامش الصيانة ، وبالتالي إن نداء الهامش هو طلب من سمسارك لك لإضافة أموال إلى حسابك أو مراكز الإغلاق لإعادة حسابك إلى المستوى المطلوب ، على سبيل المثال افترض أن 1000 دولار من الأسهم تفقد 3/4 من قيمتها لذلك فهي الآن بقيمة 250 دولارًا فقط ، وبالتالي انخفض النقد في حسابك إلى 3/4 من المبلغ الأصلي لذلك فقد ارتفع من 500 دولار إلى 125 دولارًا ، ولكن ما زلت مدينًا بمبلغ 500 دولار إلى وسيطك ، وستحتاج إلى إضافة أموال إلى حسابك لتغطية ذلك نظرًا لأن أسهمك لا تستحق ما يكفي تقريبًا في هذه المرحلة لتعويض مبلغ القرض .
وبالتالي يتم تشغيل نداء الهامش عندما تنخفض حقوق المستثمر ، كنسبة مئوية من إجمالي القيمة السوقية للأوراق المالية إلى أقل من نسبة مئوية معينة والتي تسمى هامش الصيانة ، وأفضل طريقة لتجنب نداءات الهامش هي استخدام أوامر إيقاف وقائية للحد من الخسائر من أي مراكز حقوق ملكية ، بالإضافة إلى الاحتفاظ بما يكفي من النقد والأوراق المالية في الحساب.
علاقة نداء الهامش بالبيع القسري
تتطلب نداء الهامش إضافة أموال جديدة إلى حساب الهامش الخاص بك ، وإذا لم تستجب لنداء الهامش يمكن لشركة الوساطة الخاصة بك إغلاق أي مراكز مفتوحة من أجل إعادة الحساب إلى الحد الأدنى للقيمة ، ويُعرف هذا باسم البيع القسري أو التصفية ، ويمكن لشركة الوساطة الخاصة بك القيام بذلك دون موافقتك ويمكنها اختيار المركز أو المراكز المطلوب تصفيته ، بالإضافة إلى ذلك يمكن لشركة الوساطة الخاصة بك تحصيل عمولة على المعاملة أو المعاملات وأي فائدة مستحقة على الأموال التي تم إقراضها لك في المقام الأول ، وتكون أنت مسؤول عن أي خسائر متكبدة خلال هذه العملية ، وقد تقوم شركة السمسرة الخاصة بك بتصفية أسهم أو عقود كافية لتجاوز متطلبات الهامش الأولي .
تحدث عمليات التصفية القسرية بشكل عام بعد أن يصدر الوسيط تحذيرات بشأن حالة الهامش تحت الحساب ، وذلك إذا اختار صاحب الحساب عدم تلبية متطلبات الهامش فإن للوسيط الحق في بيع المراكز الحالية .
