تصف المخاطر الغير نظامية حدث يمكن أن يؤدي إلى انهيار كبير في صناعة معينة أو في الاقتصاد بشكل أوسع ، في حين أن المخاطر المنتظمة هي مخاطر السوق المنتشرة بعيدة المدى والدائمة والتي تعكس مجموعة متنوعة من العوامل المقلقة ، وغالبًا ما تكون المخاطر الغير نظامية صدمة كاملة وخارجية للنظام ، أما المخاطر المنتظمة المنهجية هي المخاطر الشاملة اليومية المستمرة التي يمكن أن تسببها مجموعة من العوامل بما في ذلك الاقتصاد وأسعار الفائدة ، طريقة أداء الشركات وعوامل أخرى ، والخلاصة أنه من الصعب تحديد المخاطر الغير نظامية ويصعب التنبؤ بها في حين أن المخاطر المنهجية قابلة للقياس الكمي بشكل أكبر ويمكن توقعها في بعض الحالات .
المخاطر الغير نظامية
تمثل المخاطر الغير نظامية المخاطر المرتبطة بالفشل الكامل لقطاع الأعمال أو القطاع أو الصناعة أو مؤسسة مالية أو الاقتصاد الكلي ، كما يمكن استخدام هذا المصطلح أيضًا لوصف المشكلات الصغيرة والمحددة مثل العيوب الأمنية للحساب المصرفي أو معلومات مستخدم موقع الويب ، وتشمل القضايا الأكبر والأوسع نطاقاً أزمة اقتصادية واسعة أثارها انهيار النظام المالي .
تُستخدم كلمة الغير نظامية في حد ذاتها بشكل أساسي لوصف مشكلة صحية محددة تؤثر على جسم الشخص بالكامل ، ثم تم استعارة هذا الوصف لشرح الطريقة التي يمكن أن تؤثر بها القضايا المالية الأصغر بشكل خطير على الاقتصاد أو النظام المالي ، وبالتالي فإن الخطر الغير نظامي هو خطر ناجم عن حدث على المستوى المحلي أو مستوى الشركة يكون جوهريًا بما يكفي للتأثير على النظام المالي الأوسع .
المخاطر المنتظمة
في حين أن المخاطر الغير نظامية غير متبلورة قليلاً ، إلا أن المخاطر المنتظمة المنهجية لها معنى أكثر شيوعًا ، وغالبًا ما يُستخدم هذا المصطلح بالتبادل مع مخاطر السوق ويعني الخطر الذي يتم اختراقه في السوق بشكل عام والذي لا يمكن حله من خلال تنويع محفظتك أو حيازتك ، ويمكن أن تنجم مخاطر السوق الواسعة عن فترات الركود الاقتصادي أو فترات الضعف الاقتصادي أو الحروب أو ارتفاع أو ركود أسعار الفائدة أو تقلبات أسعار العملات أو السلع ، في حين أن المخاطر المنهجية لا يمكن التغلب عليها باستراتيجية توزيع الأصول المختلفة إلا أنه يمكن إدارتها .
تسمى مخاطر السوق الثابتة أو الخاصة بالصناعة والتي يمكن إصلاحها بالمخاطر المنهجية ، ومع المخاطر المنهجية تكون المخاطر أوسع بكثير من قطاع أو شركة واحدة ، وتشير كلمة منهجية إلى نهج مخطط خطوة بخطوة لمشكلة أو قضية .
يمكن للمستثمرين الذين يأملون في التخفيف من مخاطر المخاطر المنهجية التأكد من أن محافظهم الاستثمارية تشمل مجموعة متنوعة من فئات الأصول مثل الأسهم ، والدخل الثابت ، والنقد ، والعقارات حيث أن كل من هذه سوف يتفاعل بشكل مختلف مع تغيير نظامي كبير .
فهم المخاطر الغير نظامية
المخاطر الغير نظامية هي احتمال أن يؤدي حدث على مستوى الشركة إلى عدم استقرار شديد أو انهيار صناعة أو اقتصاد بأكمله ، على سبيل المثال كانت المخاطر الغير نظامية مساهماً رئيسياً في الأزمة المالية لعام 2008 ، وتكون الشركات التي تعتبر ذات مخاطر غير نظامية عرضة أكبر للفشل .
هذه المؤسسات كبيرة بالنسبة إلى صناعاتها أو تشكل جزءًا كبيرًا من الاقتصاد الكلي ، والشركة المترابطة للغاية مع الآخرين هي أيضًا مصدر مخاطر غير نظامية ، ولا ينبغي الخلط بين المخاطر الغير نظامية والمخاطر المنهجية حيث تتعلق المخاطر المنتظمة بالنظام المالي بأكمله .
تستخدم الحكومات مصطلح المخاطر الغير نظامية كمبرر وغالبًا ما يكون صحيحًا للتدخل في الاقتصاد ، وأساس هذا التدخل هو الاعتقاد بأن الحكومة يمكن أن تقلل أو تقلل من تأثير التموج من حدث على مستوى الشركة من خلال اللوائح والإجراءات المستهدفة .
على الرغم من أن بعض الشركات تعتبر أكبر من أن تتعرض للفشل ، فإنها سوف تتعرض لذلك إذا لم تتدخل الحكومة خلال الأوقات الاقتصادية المضطربة ، ومع ذلك في بعض الأحيان ستختار الحكومة عدم التدخل لمجرد أن الاقتصاد في ذلك الوقت قد شهد ارتفاعًا كبيرًا وأن السوق العام يحتاج إلى استراحة ، وغالبًا ما يكون هذا هو الاستثناء أكثر من القاعدة لأنه يمكن أن يزعزع استقرار الاقتصاد أكثر من المتوقع بسبب معنويات المستهلكين .
فهم المخاطر المنتظمة المنهجية
تشير المخاطر المنهجية إلى المخاطر الكامنة في السوق بالكامل أو قطاع السوق ، وتؤثر المخاطر المنهجية المنتظمة والمعروفة أيضًا باسم المخاطر غير القابلة للتنوع أو التقلب أو مخاطر السوق على السوق بشكل عام ، وليس فقط على سهم أو صناعة معينة ، وهذا النوع من المخاطر لا يمكن التنبؤ به ويستحيل تجنبه تمامًا ، ولا يمكن تخفيفه من خلال التنويع ، فقط من خلال التحوط أو باستخدام استراتيجية توزيع الأصول الصحيحة .
إن المخاطر المنتظمة المنهجية متأصلة في السوق ككل ، مما يعكس تأثير العوامل الاقتصادية والجغرافية السياسية والمالية ، ويتم تمييز هذا النوع من المخاطر عن المخاطر غير النظامية التي تؤثر على صناعة أو أمن معين ، ولا يمكن التنبؤ بالمخاطر المنهجية إلى حد كبير ويُنظر إليها عمومًا على أنها صعبة المنال ، ويمكن للمستثمرين إلى حد ما التخفيف من تأثير المخاطر المنهجية من خلال بناء محفظة متنوعة .
تكمن المخاطر المنتظمة المنهجية في مخاطر الاستثمار الأخرى ، مثل مخاطر الصناعة ، وإذا ركز المستثمر تركيزًا كبيرًا على أسهم الأمن على سبيل المثال فمن الممكن التنويع من خلال الاستثمار في مجموعة من الأسهم في قطاعات أخرى ، مثل الرعاية الصحية والبنية التحتية ، ومع ذلك فإن المخاطر المنهجية تتضمن التغيرات في أسعار الفائدة ، والتضخم ، والركود ، والحروب ، من بين التغيرات الرئيسية الأخرى ، ويمكن أن تؤثر التحولات في هذه المجالات على السوق بأكمله ولا يمكن تخفيفها عن طريق تغيير المواقف داخل محفظة من الأسهم العامة .
للمساعدة في إدارة المخاطر المنتظمة المنهجية يجب على المستثمرين التأكد من أن محافظهم الاستثمارية تتضمن مجموعة متنوعة من فئات الأصول ، مثل الدخل الثابت والنقد والعقارات ، والتي سيكون لكل منها رد فعل مختلف في حالة حدوث تغيير شامل في النظام ، على سبيل المثال زيادة أسعار الفائدة ستجعل بعض سندات الإصدار الجديدة أكثر قيمة ، بينما تتسبب في انخفاض أسعار بعض أسهم الشركة ، وفي حالة ارتفاع سعر الفائدة فإن ضمان احتواء المحفظة على أوراق مالية مدرة للدخل سيخفف من خسارة القيمة في بعض الأسهم ، وبالتالي تختلف المخاطر المنهجية عن المخاطر النظامية ، وهي مخاطر أن يؤدي حدث معين إلى حدوث صدمة كبيرة للنظام .
أمثلة على المخاطر الغير نظامية والمنتظمة
أحد الأمثلة على المخاطر الغير نظامية هو انهيار بنك ليمان براذرز في عام 2008 ، والذي أرسل موجات صادمة في جميع أنحاء النظام المالي والاقتصاد ، ولأن ليمان براذرز كانت شركة كبيرة ومتجذرة بعمق في الاقتصاد ، فقد أدى انهيارها إلى تأثر النظام المالي العالمي مما استدعى تدخل الحكومة .
يعتبر الركود الكبير في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين هو مثال على المخاطر المنهجية ، وأي شخص تم استثماره في السوق في عام 2008 رأى أن قيم استثماراته تتغير بشكل كبير عن هذا الحدث الاقتصادي ، وأثر هذا الركود على فئات الأصول بطرق مختلفة حيث تم بيع الأوراق المالية ذات المخاطر العالية بكميات كبيرة ، في حين زادت الأصول الأبسط مثل سندات الخزانة الأمريكية في قيمتها .
تشكل المخاطر الغير نظامية والمخاطر المنهجية خطراً على الأسواق المالية والاقتصاد ، لكن المخاطر الغير نظامية هي خطر أن يؤدي حدث على مستوى الشركة أو الصناعة إلى انهيار كبير مثل الأزمة المالية لعام 2008 ، لكن المخاطر المنهجية هي المخاطر الملازمة للسوق بأكمله ، والتي تعزى إلى مزيج من العوامل الاقتصادية والاجتماعية السياسية والمتعلقة بالسوق